大和研究报告指,在更广泛的市场影响力和免签政策的支持下,携程(09961.HK) -5.500 (-1.088%) 沽空 $2.24亿; 比率 14.317% (TCOM.US) 今年首季国际预订量按年增长逾60%,入境旅游预订量激增一倍,该行料势头将於全年持续,并预计次季和全年国际业务收入增长52%。
国内方面,境内游需求仍然持续,预期次季境内酒店预订量有15%左右(mid-teens)增长,而平均房价跌幅则收窄至低单位数。境外游於首季维持强势,酒店及机票预订量均超过疫情前水平。
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随着对集团对国际业务的持续投资,该行预计全年利润率会有轻微下跌,但如果市场推广支出低於预期,则有可能高於集团指引。该行将携程2025年每股盈利预测下调2%,以反映较高的市场推广费用。重申「买入」评级,基於25倍目标市盈率,目标价由735元升至745元。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-21 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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